Високочастотний трейдинг (High-frequency trading, HFT): алгоритми та стратегії
Переваги і недоліки торгівлі
Відповідно до вищесказаного, образ HFT в публічних дебатах дуже негативний, особливо в засобах масової інформації, і в більш широкому сенсі це сприймається, як еманація «холодних» фінансів, дегуманізація з шкідливими соціальними наслідками. У цьому контексті найчастіше важко раціонально говорити про предмет, який традиційно базується на фінансовій пристрасті і сенсації, чи то в політичній або медіа-сфері.
У певних обставинах HFT може мати наслідки для стабільності фінансових ринків. Крім суто технічних аспектів, пов’язаних з торговими стратегіями високочастотного трейдингу на низковолатильных паперах, основним ризиком на глобальному рівні є системний ризик та нестабільність системи. Для деяких HFT необхідною вимогою для адаптації до екосистемі ринку є інновація, яка збільшує ризик фінансової кризи.
Три основні причини нестійкості високочастотного трейдингу в Росії:
Ретроактивность петлі може бути побудована і самоусилиться з допомогою автоматизованих комп’ютеризованих транзакцій. Невеликі зміни в циклі, можуть викликати велику модифікацію і привести до небажаних результатів.
Нестабільність. Цей процес відомий як «нормалізація відхилень». Конкретно, існує ризик того, що несподівані і ризиковані дії, наприклад маленькі збої, поступово будуть вважатися все більш нормальними, поки не станеться катастрофа.
Не інстинктивний ризик, властивий фінансовим ринкам. Одна з причин потенційної нестабільності, полягає в тому, що індивідуально протестовані алгоритми, що дають задовільні і обнадійливі результати, фактично можуть виявитися несумісними з алгоритмами, введеними іншими фірмами, що робить ринок нестабільним.
У цій полеміці про користь і шкоду високочастотного трейдингу HFT, є достатньо шанувальників цього виду світової торгівлі зі своїми аргументами:
Збільшення ліквідності.
Відсутність психологічної залежності від операторів ринку.
Спред, який являє собою різницю між ціною пропозиції та ціною продажу, механічно зменшується за рахунок збільшення ліквідності, що генерується HFT.
Ринки можуть бути більш ефективними.
Дійсно, алгоритми можуть виявляти ринкові аномалії, які люди не можуть бачити через когнітивних здібностей і обмежених обчислень.Таким чином, можна зробити компроміси між різними класами активів (акції, облігації та іншими) і фондовими ринками (Париж, Лондон, Нью-Йорк, Москва), так що буде встановлена рівноважна ціна.
