Сукупні корпорації
Інше використання для коефіцієнта Тобіна полягає в тому, щоб визначити оцінку всього ринку відносно сукупних корпоративних активів. Формула для цього:
Наступний графік є прикладом для всіх організацій. Лінія показує відношення ринкової вартості акцій до чистих активів за ціною заміщення з 1900 року.
Додаток
Якщо ринкова вартість відображає тільки зареєстровані активи компанії, коефіцієнт q Тобіна буде дорівнює 1,0. Це говорить про те, що ринкова вартість відображає деякі неизмеренные або незареєстровані активи компанії. Високі значення за формулою коефіцієнта Тобіна спонукають організації вкладати більше коштів у капітал, тому що вони «коштують» вище, ніж ціна, яку за них заплатили.
Якщо вартість акцій компанії складає 2 долари, а капіталу на поточному ринку 1, організація може випустити цінні папери, а виручені кошти інвестувати. У цьому разі q> 1. Коефіцієнт Тобіна — це відношення, тому, з іншого боку, якщо він менше 1, ринкова вартість буде нижче, ніж записана сума активів. Це говорить про те, що він може недооцінювати компанію.
Низький коефіцієнт добротності для всього ринку не означає, що повне перерозподіл ресурсів в економіці створить вартість. Замість цього, коли ринковий Q менше паритету, інвестори занадто песимістично ставляться до майбутньої доходності активів.
