Функціонування компанії залежить не тільки від обраної стратегії, але також від наявності ресурсів і ринків збуту продукції. При цьому успіх розвитку бізнесу не мислимо без доступу до інвестиційного капіталу. Цілком виправдано, що інвестори не планують вкладати свої фінанси туди, де відсутні ефективні важелі менеджменту і аудиту, називаються корпоративними. Тому важливо розуміти, що це таке.
В рамках даної статті представлено поняття та основні принципи корпоративного керування в сучасних компаніях. Під цим терміном розуміють складний процес, у якому одна людина не може виконувати всі управлінські ролі одночасно. Таких людей має бути кілька. Вони мають свої певні рамки відповідальності. Для регулювання взаємин між цими людьми створюються принципи корпоративного управління з метою підвищення ефективності менеджменту.
Сутність
У самому широкому розумінні корпоративне управління – це принципи й норми, що відносяться до загальноприйнятого менеджменту організації.
Під корпоративним управлінням можна також розуміти ініціативи, розроблення і впровадження правил (принципів) передової практики менеджменту в організаціях приватного і державного секторів.
Концепція корпоративного управління відноситься до конкретної організації (зокрема, до компанії) і включає в себе індивідуальні правила управління і контролю, а також відносини між засновниками (включаючи акціонерів) в плані участі в даній організації.
У широкому розумінні корпоративне управління відноситься до процесів, якими організації керуються, регулюються і враховуються.
Популярні наступні визначення:
- це система, за допомогою якої компанії управляються і контролюються;
- корпоративне управління визначає методи, які забезпечують постачальникам капіталу компаній впевненість у прибутковості інвестицій.
Відмінність від звичайного управління
Корпоративне управління нерідко ототожнюється з менеджментом компанії. Ці поняття різні. Управління фірмою – діяльність менеджерів і управлінців, які займаються поточною роботою і реалізацією намічених цілей.
Корпоративне управління – це більш широке поняття. Воно являє собою початкове співробітництво зацікавлених сторін в усіх якостях роботи компанії. Його метою є створення механізмів, що забезпечують солідарність інтересів всіх що беруть участь у корпоративних відносинах. Це найвищий, навіть свого роду політичний рівень, ніж щоденне керівництво. Два поняття перетинаються, в основному, в області тактики розвитку компанії, так як дане питання безпосередньо пов’язаний з роботою вищого менеджменту корпорації. Це важливо.
Принципи корпоративного управління ОЕСР
Вони являють собою звід вимог до інституційного, правового та регуляторного аспектів діяльності керівних органів компаній, а також практичних рекомендацій щодо їх застосування.
Дані принципи визначають систему корпоративного менеджменту, як розподіл прав і обов’язків між усіма компонентами корпоративного пристрою компанії: правління, управлінські посади, акціонери та інші особи. Цими ж принципами визначені правила та процедури прийняття рішень в менеджменті. За рахунок принципів корпоративного управління формується в цілому система цілей і завдань компанії. Також визначаються засоби реалізації намічених планів, відстежуються і контролюються результати.
Серед основних принципів корпоративного управління ОЕСР виділяються:
- Структура управління – зобов’язана захищати існуючі пава акціонерів і засновників. Вона повинна забезпечувати однаково рівне ставлення до акціонерів. Кожен з них повинен бути захищений і мати права на ефективне відстоювання інтересів при їх порушенні.
- Юридична структура повинна визнавати права зацікавлених осіб за законом, заохочувати активне співробітництво між корпораціями та зацікавленими особами в створенні робочих місць і багатств, забезпеченні фінансової стійкості.
- Інформаційна структура повинна забезпечувати розкриття даних по всім важливим і значущим питань щодо корпорації: фінансові показники, результати діяльності, основи управління.
- Контролююча структура повинна забезпечувати стратегічний менеджмент компанії, спостереження за управлінням, підзвітність перед акціонерами.
Систематизація
Основні принципи організації корпоративного управління більш наочно представлені в таблиці нижче. Так вам буде зручніше розібратися.
Принцип | Характеристика |
Формування основи для ефективної структури менеджменту | Сформована структура повинна просувати ринок, відповідати законодавчим вимогам |
Дотримання акціонерних прав | Представлений набір прав: безпека володіння акціями, повне розкриття інформації, право голосу, право участі в управлінні і далі |
Однаково рівне ставлення до акціонерів | Захист прав акціонерів через затвердження систем, які дозволяють отримувати переваги від своїх повноважень |
Облік ролі зацікавлених осіб | Існує певне коло інших осіб, крім акціонерів, які зацікавлені в отриманні інформації. До них відносять: банки, власники облігацій, співробітники корпорації |
Розкриття і прозорість інформації | Точність і розкриття інформації з усіх питань, що стосуються корпорації: фінанси, результати діяльності, управління |
Обов’язки ради директорів | Включають: стратегічне управління, ефективний контроль, підзвітність |
Кодекс: поняття, характеристика
Кодекс корпоративного управління (ККУ) зазвичай розуміється, як набір норм та еталонів, добровільно прийнятих корпоративними асоціаціями, що встановлюють і регулюють процес здійснення корпоративних зв’язків.
ККУ є сукупність загальних принципів і рад по реалізації досліджуваних відносин. Подібні кодекси корпоративного управління та принципи, що лежать в їх основі, можна розвивати на двох рівнях: країни в цілому, на рівні однієї компанії.
У першому випадку вони носять державний характер, а в другому діють, як місцевий законодавчий акт.
Самі ККУ не є обов’язковими і носять формат рекомендацій. Але деяка інформація про дотримання положень, викладених у них, може бути включена до вимоги про обов’язкове розкриття у річному звіті компаній.
Англійські кодекси
Питання побудови та принципи корпоративного управління, які визначаються діловою практикою, зазвичай називають професійним саморегулюванням. Відповідальність за їх формування і розвиток лежить на місцевому діловому рівні.
Більш популярна розробка Англії в області корпоративного управління представлена в таблиці нижче.
Доповіді | Об’єднаний кодекс |
Кедбері | Принципи прогресивного управління |
Гринбери | Кодекс найкращої практики |
Хампела | —————————— |
Звіт Кедбері (1992) покликаний забезпечувати зростання надійності і якості даних та інформації, яку компанії надають власникам акцій і іншим зацікавленим групам.
Звіт Гринбери (1995) присвячений питанням, які були пов’язані з винагородою корпоративних керівників.
У звіті Хампела (1998) головна увага приділяється позитивним змінам, які можуть з’явитися в результаті збільшення продуктивності системи корпоративного менеджменту в компанії. Увага приділяється організації річних зборів власників акцій, роботі керівників, їх винагороди і взаємовідносин з власниками акцій.
Крім того, розглядаються питання аудиту (внутрішні і зовнішні).
Об’єднаний кодекс Англії був розміщений в 1998 році Англійської фондовою біржею. Його виконання стало обов’язковою вимогою для тих компаній, акції яких були розташовані на біржі. Основними принципами корпоративного управління, які охоплюються цим документом, були:
- організація і діяльність ради керівників;
- відносини з власниками та інвесторами;
- ревізія, звітність і аудит.
Кодекс управління в Німеччині
У цій країні розроблений свій ККУ. Він містить у собі ряд умов, яких треба дотримуватись для всіх муніципальних компаній. Його головним завданням було бажання забезпечити визначеність та прозорість державної системи, як одного з інструментів, які забезпечують зростання довіри зацікавлених сторін до корпорацій.
Він підкреслює необхідність дотримуватися дворівневої структури верховних органів, які повинні входити рада керівників і наглядова рада.
Частина Кодексу присвячена конкретно цим елементам, а також питань, які стосуються організації і характеру співробітництва між корпораціями та їх власниками акцій.
Російський кодекс
У РФ практика та основні принципи корпоративного управління все ще знаходяться на етапі становлення. На рівні держави можна виділити два моменту:
- Кодекс 2001 року;
- Кодекс 2014 року.
Спочатку вони були підготовлені під управлінням Федеральної комісії з ринку цінних паперів в 2001 році. Тринадцять років тому в 2014 році Центральний Банк РФ випустив новий Кодекс, практично замінив попередній. Він відображає положення про права власників акцій, ролі рад керівників, політиці винагороди.
В значній мірі він відповідає поняттю і принципам корпоративного управління ОЕСР. Він враховує арбітражний досвід.
Згідно з цим російському кодексу принципів корпоративного управління належать:
- рівність всіх акціонерів та формування критеріїв з метою виконання їх прав;
- побудова продуктивної роботи Ради директорів;
- побудова систем оплати праці членів органів управління та головних керуючих корпоративних структур;
- створення контрольних процедур, системи управління ризиками;
- забезпечення найвищого ступеня розкриття значної інформації про компанії та організаціях, які перебувають під її контролем, а також про їх внутрішній політиці;
- проведення важливих корпоративних заходів.
Шлях до результату
Можна виділити наступні принципи ефективного управління корпоративними фінансами:
- прозорість;
- розкриття грошової та іншої інформації про роботу компанії;
- наявність внутрішнього контролю за діяльністю управлінців;
- захист прав та інтересів усіх власників акцій;
- розробка тактики компанії.
Значимість корпоративного менеджменту можна оцінити з різних точок зору. Відмінно керовані компанії досягають великих результатів у тривалій перспективі, їм легше отримати доступ до капіталу. Найвищі стандарти управління знижують інвестиційні небезпеки. Це пов’язано з наявністю високооплачуваних менеджерів високої кваліфікації в таких корпораціях.
Для інвестора це є передумовою надання капіталу за більш низької вартості. Компанії з усталеним корпоративним управлінням забезпечують підвищення ресурсів для власників акцій, службовців і держави в цілому. Також вони сприяють економічному зростанню. Зазначимо основні принципи ефективного управління корпоративними фінансами, сприяють продуктивності системи:
Основні засади управління корпоративними фінансами
Вони полягають в наступному:
У підсумку, корпоративне управління створює принципи відкритості, прозорості та цілісності компанії обов’язковими елементами. Їх можна коротко представити наступним чином, відображених у таблиці нижче.
Принцип | Характеристика |
Саморегулювання | Самостійність у прийнятті рішень |
Самоокупність | Можливість компанії працювати рентабельно |
Самофінансування | Не тільки ефективна робота, але і позитивні прогнози зростання |
Витяг прибутку | Прибуток, що перевищує відсоткову ставку банківського вкладу |
Матеріальна відповідальність | Наявність системи зобов’язань |
Створення фінансових резервів | Для забезпечення стабільної роботи |
Контроль та аудит | Моніторинг витрат, оцінка ефективності |
Принципи управління корпоративними фінансами – це ключові елементи досліджуваної системи в цілому, які постійно розвиваються і видозмінюються в залежності від зовнішнього середовища.
Проблеми застосування в Росії
Основні засади управління корпоративними фінансами в Росії мають ряд проблемних аспектів їх застосування та впровадження. Серед них:
- володіння і управління поєднуються в одній особі;
- механізми контролю над діяльністю компаній ослаблені;
- низька прозорість операцій, що проводяться компанією, складність розкриття інформації;
- застосування незаконних методів роботи.
Майже всім компаніям невигідно збільшувати прозорість, так як це робить їх уразливими для регулюючих органів і сил безпеки. Розвинена система корупції зберігає ризик для власників акцій втратити власність через втручання держслужбовців. Існує велика різниця між рівнем життя забезпечених громадян та людей з низькими доходами, як наслідок цього, різниця в цінностях і стосовно до цілям компанії.
Черговий гострої неувязкой є відсутність досвідчених менеджерів і управлінців. На практиці управління компанією нерідко провадиться власниками акцій, які можуть діяти фактично неконтрольовано, здійснювати операції у власних особистих інтересах, знижувати обсяги роботи з підлеглими.
Відштовхуючись від вищевикладеного, можна прийти до висновку, що бездоганною моделі принципів корпоративного управління в загальному, і в Російській Федерації зокрема, ще немає. Проте існує тенденція посилювати цю систему і розуміння її значимості в суспільстві. Зрозуміло, що розвиток корпоративного управління базується на міжнародному досвіді. Для його підсумкового посилення треба участь виконавчих і нормативних органів, судової та податкової систем, а також компаній, зацікавлених в існуванні російської моделі. Належне застосування принципів ОЕСР охоплює сферу корпоративного управління в Росії з метою його вдосконалення та доведення до рівня світового масштабу.
Висновок
Сучасний ринок – це інвестиційний ринок. Без таких ресурсів не може розвиватися жодна організація. Не так давно можливий інвестор цікавився лише поточною фінансовою ситуацією в компанії, в яку він планує інвестувати. Зараз стан справ зовсім інше. Принципова роль відводиться оцінці корпоративного управління, продуктивність якого безпосередньо впливає на добробут компанії в тривалій перспективі. Велика частина фінансистів готові платити за цінні папери організації, в якій корпоративне управління впроваджується і ефективно працює. Навіть якщо поточні грошові характеристики поступаються конкурентам.
Процес повинен будуватися на ключових принципах корпоративного управління. Вони є результатом колективної роботи або заслугою одиничних управлінців, залежить від вибудуваної системи менеджменту.
