Основи портфельного інвестування. Відмінності від прямих вкладень
Інвестиції у портфель цінних паперів відрізняються від прямих іноземних. З останніми інвестор бере на себе активний контроль над підприємствами в конкретній країні. У разі портфельних інвестицій задовольняється реалізацією прибутку.
Кожен, у кого є заощадження (фінансові активи), намагається найкращим чином використовувати їх у різних фінансових сферах: банківські депозити, акції, облігації, страхові поліси, пенсійні фонди.
Набір фінансових інструментів називається портфелем, тому рішення про розподіл активів називається інвестицією (рішеннями) у портфелі.
Інвестор також може прийняти рішення інвестувати частину своїх заощаджень за кордон. Найбільш типовою операцією такого типу є купівля казначейських цінних паперів іншої країни.
Розмір портфельних інвестицій коливається, особливо коли вони освоюються спекулятивним капіталом. Вони орієнтовані на отримання швидкого прибутку і готові до висновку в будь-який момент. Ці коливання, з іншого боку, можуть дестабілізувати обмінний курс, тому фінансування дефіциту рахунку поточних операцій за рахунок спекулятивного капіталу може виявитися небезпечним. Валютні кризи, при яких відбувається різке ослаблення внутрішніх грошей, пов’язані з відтоком портфельного капіталу.
Портфельні інвестиції чутливі передусім до змін процентних ставок, їх очікуванням і прогнозам обмінного курсу, а також до змін макроекономічної ситуації ризику дестабілізації та політичних потрясінь. Залежно від оцінки ризику інвестори вимагають премії у вигляді більш високих процентних ставок, в іншому разі вони не бажають купувати внутрішні активи.
