Різниця доданків
Формулу Блека-Шоулза для excel можна інтерпретувати, спочатку розбивши опціон “колл” на різницю двох бінарних опціонів. Опціон “колл” обмінює грошові кошти на актив після закінчення строку, в той час як колл-актив з активом або без нього просто дає актив (без готівкових грошей в обмін), а “колл” з безготівковим розрахунком просто повертає гроші (без обміну активу). Формула Блека-Шоулза для опціону являє собою різницю двох доданків, і ці два доданки дорівнюють значенню опцій двійкового виклику. Ці бінарні опціони продаються набагато рідше, ніж ванільні опціони, але їх легше аналізувати.
На практиці деякі значення чутливості зазвичай наводяться у скороченому вираженні, щоб відповідати шкалі вірогідних змін параметрів. Наприклад, часто повідомляється про rho, деленном на 10000 (зміна на 1 базисний пункт), vega на 100 (зміна на 1 об’ємний пункт) і тета-на 365 або 252 (1-денний спад на основі або календарних днів, або торгових днів у році).
Описана вище модель може бути розширена для змінних (але детермінованих) ставок та волатильності. Модель також може бути використана для оцінки європейських опціонів на інструменти виплати дивідендів. В цьому випадку доступні рішення в закритій формі, якщо дивіденд є певною пропорцією ціни акції. Американські опціони і опціони на акції, які виплачують відомий грошовий дивіденд (в короткостроковій перспективі, більш реалістичний, ніж пропорційний дивіденд), складніше оцінити, і доступний вибір методів рішення (наприклад, ґрат і сіток).
