Наближення
Корисне наближення: хоча волатильність не постійна, результати моделі часто допомагають встановити хеджування в правильних пропорціях для мінімізації ризику. Навіть якщо результати не зовсім точні, вони служать першим наближенням, до якого можна вносити коректування.
Основа для більш досконалих моделей: модель Блека-Шоулза є надійним в тому розумінні, що її можна відрегулювати, щоб впоратися з деякими з її відмов. Замість того, щоб розглядати деякі параметри (такі як волатильність або процентні ставки) як постійні, ми розглядаємо їх як змінні і, таким чином, додаємо джерела ризику.
Це відбивається на греків (зміна значення опції для зміни цих параметрів або еквівалентно приватним похідним за цим змінним), і хеджування цих греків знижує ризик, викликаний мінливою природою цих параметрів. Однак інші дефекти не можуть бути усунені шляхом зміни моделі, зокрема, хвостового ризику та ризику ліквідності, і замість цього вони управляються поза моделі, головним чином шляхом мінімізації цих ризиків та стрес-тестування.
