Аналіз джерел фінансування інвестиційних проектів
Залучення будь-якого джерела фінансування інвестицій пов’язане з певними витратами для структури. Наприклад, випуск нових акцій передбачає виплату дивідендів безпосередньо акціонерам, отримання кредиту – виплату відсотків по ньому, застосування лізингу – виплату винагороди лізингодавцю і так далі. Тому при аналізі треба виявити ціну різних джерел фінансування та визначити найбільш вигідні з них.
Варто зазначити, що єдиним потенційним засобом фінансування інвестицій ФПГ в даний час є банківські кредити. Політика, розроблена державою, протягом останніх кількох років надає не пряме, однак гранично сильний вплив на стимули і можливості фінансування банківськими установами проектів ФПГ. У регулюванні економіки одне з найважливіших напрямів впливу на політичні пріоритети банківських структур останнім часом полягає в залученні грошових коштів фінансових організацій з метою фінансування дефіциту держ. бюджету. Слід зауважити, що високі показники альтернативної прибутковості перешкоджають розвитку кредитування та інвестування банківськими установами промисловості, куди доцільно віднести і інвестиційні проекти фінансово-промислової групи.
Другим найважливішим фактором, який перешкоджає розвитку цієї активності, виступає постійно посилюється незахищеність договірних зобов’язань у вітчизняній економіці. Поглянувши на ситуацію лише одного разу, можна зробити неправильний висновок про те, що опортуністична поведінка, властива позичальникам банків, ніяким чином не відноситься до регулюючої державної діяльності. Проте більш детальний аналіз вказує на те, що несумлінність агентів економіки у виконанні контрактів суттєвою мірою спровокована певними діями з боку самої держави. У будь-якому випадку практика, яка склалася за багато років і пов’язана з незахищеністю інтересів інвесторів і кредиторів, є значною перешкодою в підвищенні ролі банківських інвестицій і кредитів у фінансуванні інвестиційних проектів фінансово-промислової групи.
