Оцінка ризику банкрутства
У таблиці нижче представлені характеристики основних методів оцінки ризику банкрутства підприємства.
Він зазвичай пов’язаний з ймовірністю фінансових втрат компанії в результаті впливу несприятливих факторів.
Оцінка ризиків на підприємстві і приклад методики представлений у таблиці нижче.
| Характеристики моделі | Індикатори, що використовуються в моделі | Форма модельної функції і критерій класифікації |
| У процесі створення моделі компанії вважалися банкрутами або перебували під загрозою банкрутства. Вибірка складалася з 34 компаній, яким загрожує крах. Здорові компанії відбиралися таким чином, щоб кожна з них відповідала одній із збанкрутілих компаній. Спочатку було проаналізовано 19 фінансових показників, шість з них були використані для побудови моделі. | · X1 – оборотні активи / поточні зобов’язання; · Х2 – оборотні активи – товарно-матеріальні запаси – короткострокова дебіторська / кредиторська заборгованість; · X3 – валовий прибуток / виручка від продажів; · Х4 – середня вартість запасів / виручка від продажів * 360 днів; · Х5 – чистий прибуток / середня вартість активів; · X6 – загальна сума зобов’язань + резерви / результати операційної діяльності + амортизація; | Z = 1,286440X1 – 1,305280X2 – 0,226330X3 – 0,005380X4 + 3,015280X5 – 0,009430X6 – 0,66132 Z> 0 – немає ризику банкрутства |
Наступна модель пов’язана з розрахунком показників співвідношення активів і реалізаційних фінансових значень.
Оцінка ризику банкрутства підприємства через модель Я. Гайдка, Д. Стоса.
| Характеристики моделі | Індикатори, що використовуються в моделі | Форма модельної функції і критерій класифікації |
| Модель розроблена на 34 підприємствах двох чисельно рівних класів: неспроможні і банкрути. Спочатку були використані 20 показників, в кінцевому підсумку тільки чотири були прийняті до уваги. | · X1 – середня вартість зобов’язань; короткострокова / собівартість реалізованої продукції * 360 днів; · Х2 – чистий прибуток / середня вартість активів за рік; · X3 – валовий прибуток / чистий виторг від продажів; · Х4 – загальна сума активів / загальна сума зобов’язань. | Z = – 0,3342 – 0,000500X1 + 2,055200X2 + 1,726000X3 + 0,1115500X4 Z> 0 – немає ризику |
Оцінка ризиків на підприємстві і приклад моделі А. Холды представлений нижче в таблиці. В рамках даного методу представлено співвідношення різних груп активів, пасивів до доходів компанії.
| Характеристики моделі | Індикатори, що використовуються в моделі | Форма модельної функції і критерій класифікації |
| Модель була побудована на базі 40 збанкрутілих підприємств і 40 підприємств, що продовжують свою діяльність. Дослідження охоплювало 3 роки (1993-1996). На першому етапі аналізу було відібрано 28 фінансових показників, остаточна форма моделі була заснована на п’яти з них. | · X1 – оборотні активи / поточні зобов’язання; · Х2 – загальна сума зобов’язань / загальна сума активів; · Х3 – доходи від загальної активності / середньорічні активи; · Х4 – чистий прибуток / активи; · Х5 – короткострокові зобов’язання / вартість реалізованої продукції і матеріалів * 360. | Z = 0,681000X1 – 0,019600X2 + 0,157000X3 + 0,009690X4 + 0,000672X5 + 0,605 Z> 0 – немає ризику банкрутства |
У наступній моделі представлений розрахунок показників співвідношення фінансових результатів, активів і пасивів компанії.
Модель оцінки ризику підприємства Е. Мичиньска і М. Завадскі (модель GINE PAN)
| Характеристики моделі | Індикатори, що використовуються в моделі | Форма модельної функції і критерій класифікації |
| Оцінка моделі була заснована на наборі з 80 компаній в 40 безризикових та 40 неугрожаемых банках. Аналіз включав дані звітності за 1997-2001 роки. 45 показників були попередньо відібрані. Для побудови моделі були використані чотири показника. | · X1 – операційний результат / середня вартість активів за рік; · Х2 – власний капітал / активи; · Х3 – чистий фінансовий результат + амортизація / загальна сума зобов’язань; · Х4 – оборотні активи / короткострокові зобов’язання. | Z = 9,498X1 + 3,566X2 + 2,903X3 + 0,452X4 – 1,498 Z> 0 – немає ризику банкрутства |
