Багато початківці інвестори задаються питанням про те, як розрахувати дохідність облігації за формулою. Дана тема заслуговує особливої уваги, оскільки цінні папери можуть приносити як фіксований, так і динамічний дохід, який залежить від багатьох факторів. У цій статті мова піде про те, як починаючому інвестору буде найпростіше заробити на облігаціях.
Що таке облігація?
Перш ніж розібратися з тим, як прибутковість облігації розраховується за формулою, настійно рекомендується ознайомитися з тим, що являє собою ця цінний папір. Багато інвестори дуже часто плутає її з акцією, однак їх принципова відмінність полягає в тому, що облігації дають фіксований дохід, який виплачується інвестору в обов’язковому порядку. Купуючи акції, людина ніби купує кота в мішку і серйозно ризикує своїми коштами, адже підприємство, у яке він вклав гроші, може збанкрутувати в будь-який момент, а акції – знецінитися.
Отже, облігація – це цінний папір, що засвідчує відносини кредитора (інвестора) з позичальником у вигляді юридичної особи (емітента). Варто розуміти, що облігація не тільки дає гарантію на виплату тих грошових коштів, які інвестор вклав в підприємство, але і надає додаткові відсотки, які називаються купонами (якщо, звичайно ж, мова йде про купонних облігації). В залежності від встановленої політики підприємства, купони можуть виплачуватися раз на місяць, квартал або навіть рік.
Способи виплат доходів
Починаючому інвестору варто розуміти, що формула прибутковості облігації не буде однаковою в усіх випадках, оскільки існують різні способи виплат грошових коштів позичальниками. У списку нижче наведені лише основні з них:
Залежно від обраної форми виплат, буде відрізнятися і формула прибутковості облігації. Однак не варто заздалегідь турбуватися! У цій статті буде представлена вся необхідна інформація про те, як розрахувати прибуток від інвестицій.
Безкупонні
Задумалися над тим, як дізнатися за формулою поточну доходність облігації? Для початку вам буде потрібно визначити вид цінного паперу, яку ви придбали або збираєтесь придбати. Наприклад, формула прибутковості бескупонние облігації вкрай проста, і її зможе зрозуміти навіть початківець інвестор.
Припустимо, що якесь підприємство продає цінні папери за 800 рублів за штуку, проте їх номінальна вартість становить 1000 рублів. Подібний хід називається реалізацією облігацій зі знижкою. Інвестор отримає з кожної папери дохід у 200 рублів, коли прийде час і її можна буде продати за номіналом.
Купонна прибутковість
Як виглядає формула прибутковості облігації з купонами? Все дуже просто. Купонна прибутковість – це відсоткова норма, яку емітент виплачує своєму позичальникові у певний період. Найчастіше платежі здійснюються раз на квартал, однак деякі компанії можуть випускати такі цінні папери, купони від яких можна знімати лише раз у півроку або навіть рік. Хоча процентна ставка у таких облігацій, як правило, трохи вище.
Невеликий приклад допоможе вам зрозуміти суть виплат згідно з формулою поточної дохідності облігації:
- Річний дохід = Номінал х Прибутковість х Кількість.
Номінал облігації становить тисячу рублів, а купонна прибутковість – 8 відсотків. За рік інвестор може використовувати чотири купона. Тобто дохідність цінного паперу складе 80 рублів за квартал і 320 рублів за рік. Як вийшло це число? Для початку знаходимо 1%. Для цього необхідно 1000 розділити на 100. Після цього множимо один відсоток на 8 (знаходимо 8% – прибутковість одного купона) і множимо число, що вийшло на 4 купона. Ось так і виглядає формула прибутковості купонної облігації. Все дуже просто і зрозуміло.
Поточна прибутковість
Щоб розрахувати поточну доходність облігації з фіксованою ставкою, необхідно знайти співвідношення періодичного платежу до тієї ціни, за якою була придбана цінний папір. Наприклад, дохід від купонів становить 100 рублів за півроку, а цінний папір було придбано за номінальною вартістю, яка становить 1000 рублів. У цьому випадку необхідно розділити на 100 1000 – ми отримаємо число, що дорівнює 0,1, досить непоганий показник для початківця інвестора, особливо якщо виплати будуть продовжуватися не менш 10 раз за 3-4 роки. В цьому випадку кінцева прибутковість складе 1000 рублів. Крім того, інвестор поверне ще й номінальну вартість, яка буде дорівнювати тій же ціні. Отже, чистий прибуток складе 100%. Який бізнес може похвалитися такою ж окупністю за якихось три роки?
Формула прибутковості до погашення купонної облігації
Купонні акції являють собою цінні папери, прибуток від яких вираховується за спеціальними купонами. Вище згадувалося, як розрахувати процентний дохід від облігації. Однак, щоб зрозуміти формулу розрахунку прибутковості до погашення облігацій, необхідно ввести ще одну змінну – час, через який відбудеться розрахунок з інвестором. Наприклад, якщо купонна дохідність облігації становить 250 рублів в рік, а цінний папір розрахована на використання протягом чотирьох років, то дане число потрібно помножити на чотири – отримуємо 1000 рублів. До цієї суми додаємо також номінальну вартість облігації, наприклад, 1500, і отримуємо число, рівне 2500. Однак якщо акціонер вже встиг отримати за купонами 500 рублів за два роки, то з кінцевої суми необхідно відняти п’ять сотень. У підсумку прибуткове погашення буде дорівнювати двом тисячам.
Внутрішня дохідність облігації (формула)
Кожен професійний інвестор знає, що внутрішня дохідність облігації – це сума, яку можна заробити на цінному папері без урахування номінальної вартості. Дане числове значення також іноді переводять у відсотки для того, щоб було зручніше підраховувати рентабельність інвестицій. Також варто розуміти, що внутрішня дохідність є не тільки у купонних облігацій. Наприклад, ви придбали цінний папір по знижці за 900 рублів, хоча її номінальна вартість становить 1150. В цьому випадку внутрішня прибутковість складе 250 рублів за весь період користування. Що стосується купонів, то з ними все ще простіше. Якщо облігація має відсоткову прибутковість, рівну 500 рублів на рік, а виплати проводяться протягом трьох років, то внутрішня вартість складе 1500 рублів (500 * 3). Нам навіть не цікаво буде дізнаватися номінальну вартість товару, оскільки в даній формулі вона не враховується.
Річна прибутковість
Звичайно ж, після всього прочитаного визначити річну дохідність облігації за формулою не складе великої праці, особливо якщо ви як слід вникли в ту інформацію, яка надавалася раніше. Як правило, річна прибутковість розраховується тільки для купонних паперів. Для початку вишукуємо купонну прибутковість за один рік. Припустимо, вона становить 200 рублів. Однак до цієї суми необхідно додати і номінальну вартість, попередньо розділивши її на кількість років, які облігація прослужить своєму власникові. Наприклад, номінал цінного паперу становить 1200 рублів, а термін експлуатації – 5 років. Виходить, річна прибутковість буде дорівнює 440 рублів (1200 / 5 + 200).
Все куди складніше, коду облігація має плаваючу процентну ставку. В цьому випадку річна прибутковість являє собою середнє значення між показниками, отриманими за кілька років. Приміром, за один рік прибутковість склала 500 рублів, а за другий – 1000. В цьому випадку середній показник буде дорівнює 750 рублів, що і буде річною дохідністю цінного паперу. Однак не забудьте додати номінальну вартість облігації, перш ніж починати обчислювати середнє значення.
Як розраховується курс облігації?
Подібним питанням хоч раз задавався будь-який інвестор, який вирішив вкласти кошти в придбання цих цінних паперів. Варто розуміти, що облігації не мають лише номінальну вартість, але й ринкову, яка як раз-таки залежить від цього курсу. Щоб обчислити його, необхідно слідувати певною формулою. Беремо ринкову ціну паперу (те, скільки за неї пропонують власникам на ринку), ділимо її на номінальну вартість і множимо на 100%:
- З = Рц / Нц х 100.
Припустимо, ви придбали декілька цінних паперів, номінал яких становить 500 рублів. Однак через кілька років підприємство, яким ви надали позику, дуже сильно розвинулося, і вартість цінних паперів зросла до 750 рублів. У цьому випадку розрахувати курс облігації буде досить просто. Беремо в якості діленого ринкову вартість – 750 рублів і ділимо її на фіксований номінал – 500 рублів. Отримуємо число, що дорівнює 1,5. Залишиться тільки помножити цю цифру на 100% – вийде, що курс облігацій становить 150%.
Порівняння облігацій з акціями
Особливість облігацій полягає в тому, що їх номінальна вартість, на відміну від тих же акцій, завжди знаходиться на певному рівні. Тому інвестор практично не ризикує своїми грішми, вкладаючи їх в покупку облігацій. Однак це далеко не означає, що грошові вклади подібного роду є повністю безпечними. Підприємство може повністю розоритися і перестати виплачувати доходи за купонами, а також залишить номінал собі. Звичайно ж, якщо мова не йде про державні облігації, що випускаються міністерством фінансів.
У свою чергу, акції – це чудова можливість для грамотного людини за короткий проміжок часу примножити свій капітал. Приміром, можна придбати цінні папери якої-небудь перспективній компанії, після чого перепродати їх через кілька місяців в десять разів дорожче! Проте подібні можливості також пов’язані з великим ризиком, оскільки акції можуть знецінитися, навіть якщо йдеться про державні підприємства. Хоча існує певна група компаній, внесок коштів у які супроводжується мінімальним ризиком. Такі компанії називаються “блакитними фішками”.
Висновок
Як бачите, розрахункові формули прибутковості від облігацій допомагають досить швидко і точно визначити перспективність вкладення фінансів у те чи інше підприємство. Інформації з цієї статті повинно бути цілком достатньо для початківця інвестора, проте якщо у вас до сих пір залишилися якісь питання, то настійно рекомендується подивитися невеликий відеоролик, в якому професійний інвестор розповідає про те, як заробити на облігаціях.
Як бачите, облігація – це досить непоганий джерело заробітку, про яку неодмінно варто задуматися тим людям, у яких є фінанси, але які не люблять ризикувати. Купівля цінних паперів також дозволить захистити гроші від інфляції, а також гарантує повернення вкладених коштів, чим не можуть похвалитися акціонерні товариства (навіть з категорії “блакитних фішок”). Хоча якщо вас приваблює ризик і азарт, ви цілком можете вкласти в купівлю акцій і жити на дохід від дивідендів, які дуже часто перевищують дохід від купонів.
