У статті розглянемо, в чому полягає відмінність звичайних акцій від привілейованих. Останні є фінансовим інструментом, який знаходиться між звичайними акціями та облігаціями. І якщо дивіденди сплачуються справно, то такі елементи кілька нагадують папери зі змінним купоном. А коли вони не виплачуються, то їх можна прирівняти до звичайних акцій.
Що слід знати про акції?
Придбання цінних паперів передбачає, що інвестором купується не просто акція, а частка в бізнесі компанії. Багато людей користуються послугами, які надають мобільні оператори «Мегафон» і «Білайн», які заправляються на азс «Лукойлу», купуючи продукти в «Магніті». Чому б інвесторам не одержувати певну частку прибутку великих організацій, у яких вони самі виступають споживачами? До того ж зробити подібне досить просто, так як, отримуючи цінні папери компанії, інвестори мають право користуватися певними дивідендами.
Можна уявити собі, що частина коштів, які людина витратила на розмову по мобільному, бензин або продукти, повернеться йому в якості дивідендів, які організація сплачує з прибутку. Таким чином, купуючи акцію, люди купують частку в компанії і мають повне право на отримання частини прибутку, яку вона формує в процесі діяльності.
У нашій країні на сьогоднішній день на біржах щодня торгуються привілейовані акції товариств кшталт «Автовазу», «Лукойлу», «Ростелекома», Ощадбанку, «Сургутнафтогазу», «Татнафти». Далі розглянемо, якими взагалі бувають дані фінансові інструменти, в чому відмінність звичайних акцій від привілейованих, і що вони дають своєму власнику.
Основні відмінності
Акції можуть бути звичайними і привілейованими, різниця між двома їх видами очевидна:
- Звичайні дають можливість мати певну частку в компанії поряд з правом на одержання дивідендів, а також можливістю голосу на загальному зборах акціонерів. Специфіка тримання звичайної акції полягає в тому, що виплата дивідендів по ній не гарантована.
- А ось привілейовані акції, на відміну від звичайних, дають власникові переважне право отримувати дивіденди, однак на зборах голосувати не можна. У тому випадку, якщо компанія вирішує виплачувати дохід від бізнесу, то в першу чергу його отримують власники привілейованих акцій.
- В цілому, у власників таких паперів також є право голосу, але воно застосовується лише в окремих випадках. Приміром, коли в організації зазначається збиток, а дивіденди відсутні. У такій ситуації інвестори, у яких є привілейований тип акцій, мають право впливати на управління компанією для того, щоб виправити негативну ситуацію, що склалася.
У чому ще відміну звичайних акцій від привілейованих? Коли компанія тривалий час перебуває у збитку і її визнають банкрутом, то власник привілейованих паперів має пріоритетне право отримати частину майна ліквідованого товариства.
У тих ситуаціях, коли компанії стабільно мають прибуток і виплачують дивіденди, привілейовані акції, на відміну від звичайних, схожі на облігації з змінними купонами. Відсоток виплат по ним безпосередньо залежить від прибутку в майбутньому. Варто підкреслити, що дана папір мати номіналу не буде, а також у неї відсутній певний термін погашення.
Продовжуємо порівнювати привілейовані акції, облігації та звичайні акції.
Коли відсутні виплати за привілейованими паперів?
Придбати привілейовані акції зовсім не означає гарантоване отримання дивідендів. Виплати скасовуються у двох наступних випадках:
- Відсутність у компанії прибутку. Логічно: немає доходу, неможливі та виплати дивідендів, оскільки їх сплачують з прибутку, яку організація отримує в процесі своєї операційної діяльності. Це і є основним ризиком інвестування в привілейовані акції крім небезпеки банкрутства компанії. Будь-які правові аспекти виплати дивідендів регулює Статут компанії, який знаходиться у відкритому доступі, наприклад, на сайті емітента.
- Наявність проблем з виплатою дивідендів, навіть у тому випадку, якщо прибуток у організації присутня. Законодавчо встановлюється, що установа не може випускати більше двадцяти п’яти відсотків від загального числа звичайних акцій, отже, власників звичайних паперів більше. Коли рада директорів і власники звичайних акцій беруть рішення дивіденди не виплачувати, то, на жаль, їх не зможуть отримати і носії привілейованої форми, що, можливо, і неправильно. Теоретично, відмова від виплати може відбуватися протягом декількох років. Основним завданням (якщо людина бажає стабільно отримувати дивіденди) є інвестування в ті установи, які стабільно історично їх виплачували і, в принципі, володіють стратегією, націленої на виплату дивідендів.
Щоб зрозуміти, в чому різниця акцій привілейованих і звичайних, потрібно дізнатися, які різновиди даних фінансових інструментів існують.
Види
Отже, акції поділяють на два типи: звичайні і привілейовані. Перші дозволяють особам голосувати на зборах, а привілейовані надають фіксовані дивіденди. Багатьом цікаво, які бувають види звичайних і привілейованих акцій.
Різновиди привілейованих акцій
Є також такі типи таких паперів:
- Некумулятивні. За нею, у разі невиплати дивідендів за поточний рік, їх накопичення не проводиться і власники цих акцій не можуть розраховувати на отримання дивідендів у наступні роки.
- Неконвертовані вигляд. Їх не можуть поміняти на прості.
- З часткою участі. Акції дають право власникам паперів на отримання додаткових дивідендів, крім уже передбачених.
Різновиди звичайних акцій
Звичайні акції розрізняють залежно від таких ознак:
- За способом голосування.
- За характером виплати дивідендів.
Залежно від системи голосування виділяють такі різновиди звичайних акцій:
- Підлеглі звичайні дають меншу кількість голосів, ніж папери, які такі ж за номіналом.
- Багатоголосі. Вони надають більшу кількість голосів, порівняно з акціями такого ж номіналу.
Залежно від характеру виплат дивідендів можуть існувати такі види звичайних паперів:
- Стандартні акції, у яких нефіксовані дивіденди.
- Папери, за якими сплачують регулярні фіксовані кошти за підсумками роботи товариства за рік.
- Звичайні з відстроченими платежами (гроші виплачують після певної дати, або після досягнення конкретного обсягу прибутку товариства).
Порівняльна характеристика
В рамках виявлення різниці між звичайними і привілейованими акціями, варто вказати на такі аспекти:
- У тому випадку, якщо дивіденди не виплачують, тоді привілейовані акції можуть давати право голосу.
- Коли потрібно внести зміни в статут або мова заходить про реорганізацію або ліквідацію організації, вибір можуть робити держателі всіх типів акцій.
- У тому випадку, якщо звичайних паперів багато, інвестор отримує бонусні права.
- Коли потрібно стабільний дохід, привілейований тип вигідніше звичайного, але тільки при купівлі їх на кілька років.
Ціна звичайних акцій переважно формується за біржовими принципам. Вартість привілейованих звичайно приймається на рівні локального рішення менеджменту. В цілому, цінні папери першого виду зможуть виявитися більш вигідним вкладенням в тому випадку, якщо зростає капіталізація фірми на фондових ринках.
Їх зазвичай розглядають в якості надійних вкладень. Важливий нюанс полягає в тому, що відповідно до законодавства РФ установа не має права розміщувати привілейовані папери, коли їх номінальна вартість менша, ніж та, що встановлена для звичайного типу.
Загальна частка привілейованих паперів у статутному капіталі організацій нашої країни ні в якому разі не повинен перевищувати двадцяти п’яти відсотків. Для звичайного типу подібні обмеження законом не встановлені.
Які придбати акції компанії – звичайні або привілейовані?
Які акції варто купувати?
Якщо людина не планує впливати на діяльність організації, і потрібно стабільна прибутковість по дивідендах, тоді треба вибирати привілейовані акції. Справа в тому, що виплата у них більш стабільна і передбачувана. А безпосередньо самі папери дещо дешевше звичайних акцій. Крім того, їх ціна на ринку може рости сильніше. При умові купівлі на кілька років вони, мабуть, є оптимальним варіантом. У чому ще полягає порівняльна характеристика звичайних і привілейованих акцій?
Перевага привілейованих акцій
Такі папери володіють рядом переваг для інвесторів у тому випадку, якщо порівняти їх із звичайними:
- Насамперед, власнику привілейованих акцій практично завжди гарантується якась прибутковість. По них нараховують фіксований прибуток, на відміну від тих же звичайних, дивіденди яких безпосередньо залежать від надходжень акціонерного товариства. Щоправда, гроші не виплачують, коли за звітний період підприємством понесені збитки.
- По-друге, фінансові кошти на виплати дивідендів виділяють радять власникам цінних паперів у першочерговому порядку. Це означає, що власник привілейованих акцій має право першим отримувати частку майна акціонерного товариства при його ліквідації до того, як воно буде розділене між іншими власниками.
- Акціонери зможуть отримати додаткові права, зазначені у статутних документах установи. Наприклад, вони мають право конвертувати свої привілейовані папери в звичайні на певних умовах.
Недоліки привілейованих паперів
Існують і деякі недоліки володіння привілейованими акціями. Так, емітент може вимагати у акціонера папери без пояснення причини, при цьому повністю компенсуючи шкоду з інтересом. Дуже часто привілейований тип акцій не дає права голосу. Тобто його власник позбавлений права вибору і, таким чином, обділений можливістю участі у процесі з управління акціонерним товариством і не може приймати важливі для суспільства рішення.
Ще одним недоліком виступає фіксований розмір дивідендів. Найчастіше їх величина вказується в рамках випуску паперів даного типу і ніяк не залежить від розмірів прибутку компанії, що, у разі зростання прибутковості бізнесу, може спричинити за собою пропорційне зниження надходжень від цих фінансових інструментів.
Висновок
Таким чином, деякими компаніями випускаються акції відразу двох видів. Іноді відбувається конвертація звичайних акцій у привілейовані. Відмінність між ними в тому, що в першому випадку клієнтові гарантуються права голосування на зборах, і не дається гарантія виплати дивідендів, а у другому – навпаки. Відмінність звичайних акцій від привілейованих краще з’ясувати заздалегідь.
