Повернення в Росію
У 1917-му відправився в Росію після звільнення з в’язниці. Офіційно став членом РСДРП (б), вів агітаційну роботу в Петрограді і Одесі.
Займався дипломатичною роботою. У 1918 році очолив делегацію, яка повинна була провести переговори з Українською Центральною Радою. Прибувши в Курськ, вони дізналися про переворот Скоропадського, перемир’я з німцями, які продовжували наступ.
За пропозицією уряду Скоропадського приїхав до Києва, щоб продовжити взаємодію з представниками Української народної республіки. Паралельно таємно зустрічався з відстороненими депутатами Ради, щоб легалізувати на Україні комуністичну партію.
У вересні виїхав в якості дипломата в Німеччину. Незабаром був висланий з країни.
Робота на Україні
У січні 1919 року Раковський стає першим головою РНК УРСР, паралельно він очолює наркомат закордонних справ республіки. Більшовики розраховували, що йому вдасться запобігти урядова криза.
На цих посадах він пропрацював до 1923 року, ставши одним з організаторів радянської влади в цьому регіоні. Фактично весь цей час був верховним лідером політичних республіки.
У 1923-му виступив з критикою Сталіна з-за його підходів до питань національної політики. У результаті майбутній генералісимус звинуватив його в сепаратизмі і конфедерализме. Через місяць його відправили у відставку, призначивши його послом в Англії.
В результаті конфлікту з лідерами комуністів у 1927 році Раковського виключили з партії, відправивши на 4 роки на посилання в Кустанай, а потім ще на чотири роки – в Барнаул.
Був відновлений в КПРС, але в 1936-му знову виключений. Відомо, що його заарештували за спецсообщению Єжова, адресованих особисто Сталіну.
Після декількох місяців допитів зізнався в участі в антиурядових змовах і роботі на розвідку Англії і Японії. Отримав 20 років в’язниці.
Восени 1941 року був розстріляний в числі інших політв’язнів Орловській в’язниці в Медведевском лісі.
У 1988 році Раковського реабілітували посмертно, відновили в партії.
