Ризики ліквідності корпорацій
Ризик ліквідності – це ймовірність того, що підприємство не зможе отримати необхідних коштів для задоволення короткострокових або середньострокових зобов’язань перед кредиторами. У багатьох випадках капітал сконцентрований в довгострокових активах, які важко конвертувати в готівку за справедливою вартістю, якщо потрібно сплатити поточні рахунки.
Невеликий короткостроковий криза, пов’язаний з нестачею оборотного капіталу, може привести до довгострокового негативного впливу на бізнес. Нездатність отримати відповідне фінансування в реалістичні терміни може піддати фірму ризику ліквідності.
Щодо цінних паперів цей ризик виникає, коли фірма, відчуваючи негайні готівку потреби, не може реалізувати активи за ринковою вартістю з-за відсутності покупців або із-за неефективного ринку.
Причиною кризи 2008-2009 років стали дефолти по іпотечних цінних паперів, тобто класична проблема кредитного ризику, але швидкість поширення кризи на всю фінансову систему можна пояснити тільки тісним взаємозв’язком між кредитним ризиком і ризиком ліквідності.
Консалтингова фірма, що має в портфелі декілька договорів на супровід бізнесу корпорацій, покладається на своєчасні платежі клієнтів для задоволення потреб в готівкових грошах. Розірвання договору великим клієнтом призводить до раптового зниження грошових потоків. У фірмі починаються затримки з виплатою заробітної плати із-за ризику ліквідності. Це призводить до штрафів з боку наглядових органів, серйозного зниження репутації та звільнення найбільш цінних співробітників, яких переманюють конкуренти.
З процвітаючою компанії фірма швидко переміщається в аутсайдери. Яскравий приклад того, як короткострокова неспроможність виконання зобов’язань призводить до довгострокових негативних наслідків для бізнесу.
