Рейтинг інвестиційної привабливості країни – це її місце в світі за наявними в ній умов для успішного ведення бізнесу. Оцінкою цих умов займаються спеціалізовані міжнародні та національні рейтингові агентства та асоціації.
Чим займаються міжнародні рейтингові агентства
Міжнародні рейтингові агентства вивчають загальні показники по всій країні. Вони розглядають такі показники, як:
До таких агентств належать: Moody’s, S&P, Dow&Johns. Основне їх завдання визначити, наскільки в країні сприятливі умови не тільки для отримання прибутку, але і збереження капіталу.
Область діяльності національних рейтингових агентств
Національні рейтингові агентства вивчають інвестиційну привабливість окремих регіонів і компаній. На основі розрахунків вони створюють внутрішній інвестиційний рейтинг регіонів і всіх компаній, розташованих на території конкретної держави. У Росії цим займаються співробітники різних рейтингових агентств. Найвідомішими є ММВБ і РТС, які працюють спільно з Мосбиржей. Рейтинг інвестиційної привабливості складають на основі спеціально розроблених критеріїв оцінки та аналізу.
Для чого він потрібен
Рейтинг привабливості національної потрібен як для інвестора, так і для країни. Інвестору дані рейтингових агентств потрібні для оцінки співвідношення рівня прибутку і ризику вкладення коштів. Для країни – визначити з тим, в якому напрямі діяти, для залучення інвесторів. Якими перевагами і недоліками має та чи інша територія, які зміни необхідно внести в законодавство? Що треба змінити чи виправити, щоб зробити країну привабливою, домогтися високих рейтингів і залучити якомога більше активів?
Що потрібно робити, щоб підвищити рівень країни
Рейтинг інвестиційного клімату розраховують, виходячи з того, які умови для інвесторів, як зовнішніх, так і внутрішніх, пропонує держава. Нижче наведено список умов, які має забезпечити держава, якщо воно ставить завдання залучити інвестиції в країну:
Бажано, щоб в країні були створені всі перераховані умови. Проте якщо країна не має з якої-небудь причини всі умови, а тільки деякі з них, то це не означає, що вона не володіє інвестиційною привабливістю, просто держава може використовувати свої сильні сторони, щоб підвищити свій інвестиційний рейтинг. Яскравий приклад – Китай. На початку 90-х, Китай, не володіючи розвиненою інфраструктурою і висококваліфікованої робочої силою, зміг залучити інвесторів низькими бар’єрами входу на ринок, дешевою робочою силою і низькими податками. Виробляти товари в Китаї і продавати їх по всьому світу виявилося вигідніше, ніж в якій-небудь іншій країні. Сьогодні Китай є другою економікою світу. Він зміг поліпшити умови і його інвестиційний рейтинг став ще вище.
Можливі інвестиційні ризики
Головною умовою залучення інвестора є стабільність економіки країни і безпеку вкладеного капіталу. При виборі країни або регіону для вкладення капіталу, інвестор завжди оцінює в першу чергу можливі ризики. Нижче перераховані основні страхи інвесторів:
Мінімізація цих ризиків залежить повністю від політики керівництва країни або регіону. Не скрізь розуміють необхідність вирішення завдання щодо залучення інвестицій, підвищення інвестиційного рейтингу. Так держави Африки і Латинської Америки, які вважаються країнами з найпривабливішими кліматичними і географічними умовами для інвестицій, досі животіють у злиднях. Громадяни бідують, країна не розвивається в економічному плані. Інвестиційний рейтинг таких країн дуже низький.
Стан в Росії
В Росії є свої методики і інструменти для визначення рейтингу стану інвестиційного клімату в цілому по країні й окремо по кожному регіону. Незважаючи на санкції, Російська Федерація залишається привабливою як для внутрішніх, так і іноземних інвесторів. Позитивними сторонами, привабливими для інвесторів, вважаються:
Держава все робить для того, щоб показати країну з найкращого боку. В першу чергу залучити інвесторів політичною стабільністю, високим рівнем розвитку наукової бази, привабливими податковими ставками. Але, незважаючи на всі старання, в Росії існує ще цілий ряд проблем, які необхідно вирішити. Одна з основних проблем – слабка захист приватної власності, високий рівень бюрократизації, складна податкова система. Тому інвестори бояться вкладати кошти в довгострокові проекти, вважаючи за краще вкладати гроші в компанії, що займаються видобутком корисних копалин.
Внутрішній рейтинг, ранжування регіонів РФ
Росія – країна велика і на її території, в різних регіонах, умови для інвесторів різні. В одних регіонах вони краще, інші – гірше. Все залежить від географічного положення регіону, наявності на його території сировини, інфраструктури, обробних підприємств, наукових інститутів, кліматичних умов. Однак, якщо той чи інший регіон не володіє якими-небудь перевагами, це не означає, що він не може претендувати на високе становище в інвестиційному рейтингу в Росії. Багато що залежить не тільки від того, що дісталося регіону або республіці після розпаду СРСР, також і які заходи по поліпшенню інвестиційного клімату проводить нова команда управлінців.
Біржовий рейтинг російських компаній
Багато інвесторів вважають за краще не будувати бізнес з нуля, а вкладати гроші у вже працюючі компанії. Природно, вони прагнуть інвестувати в найбільш успішні компанії, з високим рівнем доходу. Для таких інвесторів в Росії працює національна фондова біржа – Мосбиржа, яка має свою систему ранжирування – ММВБ і РТС. Вони включають в себе аналіз і оцінку близько 50 найбільш успішних російських компаній. За рівнем і динамікою руху ММВБ і РТС інвестор може оцінити національний рейтинг інвестиційного клімату в Росії.
Як зовнішні рейтингові агентства оцінюють привабливість Російської Федерації
Думка аналітиків міжнародних рейтингових агентств має сильний вплив на рішення, що приймаються інвесторами. Незважаючи на санкції та зниження економічного зростання, міжнародні рейтингові агентства дають високі оцінки стану Росії. Хоча в 2014-2015 роках кредитний і інвестиційний рейтинг РФ був знижений до переддефолтного рівня. Зарубіжні партнери очікували різкого обвалу економіки на 7-10% і, як наслідок, народні хвилювання, але цього не сталося. Економіка хоч і сповільнила своє зростання, але продовжила зростати. У підсумку національний інвестиційний рейтинг повернувся на колишній рівень.
Міжнародні рейтингові агентства та асоціації оцінюють привабливість як країни в цілому, так і по окремих регіонах. Особливо виділяють Москву і Московську область, Санкт-Петербург і Ленінградську область, а також Далекий Схід і деякі міста Сибіру (Тюмень, Єкатеринбург).
Заходи щодо підвищення інвестиційної привабливості
Ще одна тема, також потребує вивчення. Національні рейтинги інвестиційної привабливості регіонів Росії почали проводити лише кілька років тому. Останні 15 років країна активно розвивалася. З’явилися перші результати і можливість оцінити те, що вже було зроблено, визначити, що ще необхідно зробити. Була розроблена методика підвищення інвестиційної привабливості регіонів. Займалися нею досить довго. За основу брали досвід регіонів і міст, що досягли високого рівня розвитку і зайняли за останніми даними найвищі місця в національному рейтингу інвестиційної привабливості. В сутності, для поліпшення стану рекомендується наступне:
У якості бази для розробки рекомендацій були використані практики найбільш успішних регіонів РФ: Татарстану, Москви і Санкт-Петербурга. Рейтинг стану інвестиційного клімату складається щорічно публікується в економічних виданнях (“Експерт”) і обговорюється на петербурзькому економічному форумі.
