Опціонна торгівля – це один з видів трейдингу на фінансових ринках. За статистикою, найбільш популярний вид опціонів у трейдерів — Put-option, про який і піде мова в цій статті. Читач дізнається, що таке пут-опціон простими словами, про його особливості, завдання в трейдингу і характеристики. А також у статті наведені приклади.
Визначення Put option
В торгівлі на фінансових ринках у біржовій торгівлі існує два виду опціонів:
- Put-опціон;
- Call-опціон.
Пут-опціон – це біржовий контракт на продаж будь-якого торгового активу. На відміну від пут-опціону, колл-опціон – це стандартний біржовий контракт на купівлю. Put-опціон надає правовласнику здійснювати угоди на продаж без будь-яких зобов’язань. Тобто власник такого біржового контракту має право на подальшу продаж обраного торгового активу з дотриманням заздалегідь обумовлених умов.
Умови пут-опціону:
- ринкова ціна, яка є фіксованою для вибраного опціону;
- термін дії біржового контракту;
- інші параметри, встановлені біржею для конкретного торгового інструменту.
Пут-опціон – це можливість для трейдера торгувати за заздалегідь визначеними фіксованими умовами обраними біржовими активами. Будь-який опціон має 2 головні характеристики, тобто права для покупців і продавців, які дуже сильно відрізняються. Правовласники Call-опціону не зобов’язані продавати базові торгові активи, а продавці пут-опціону завжди повинні виконувати відповідні зобов’язання на продаж за біржовим договором.
Види Put-опціонів
На сучасному фінансовому ринку опціон пут – це досить складний інвестиційний і фінансовий інструмент з великими можливостями для торгівлі й інвестицій. Він має свої особливості і характеристики і розрізняється за двома критеріями: за терміном виконання і часу дії біржового контракту.
За терміном виконання цей опціон може бути різних стилів:
А крім того, біржові контракти розрізняють за типами торгових активів:
Валютні опціони передбачають торгівлю різними світовими валютними парами, а в торгівлі фондовими та товарно-сировинними контрактами найчастіше використовуються державні цінні папери (облігації, акції компаній), різні метали (золото, мідь) і такі сировинні товари, як нафта, газ, кава, пшениця, деревина, вугілля та інші види.
Особливості та базові поняття
Як вже було сказано вище в статті, пут-опціон – це контракт на продаж, а отже, з його допомогою можна заробляти на низхідному ринку. Кожен опціон має премію, яка, за великим рахунком, і є доходом власника цього контракту. Премія – це ціна, яку покупець сплачує продавцю біржового опціону.
Кожен покупець, який купив пут-опціон для подальшого продажу, в рамках експірації дії контракту може продавати торгові активи тільки за фіксованою ціною, прописаної в договорі. Він не може вибрати для себе найбільш зручні умови, і в його правах залишається прийняти їх або відмовитися від продажу. В трейдингу цю ціну називають Strike-ціна. А також у торгівлі Put – опціонів існує і внутрішня вартість, яка розраховується як різниця між цінами торгового активу на біржі і виконання договору.
Операція з опціоном вважається завершеною, а договір виконаним тільки після реалізації інвестиційного біржового активу.
Моделі опціонів
У сучасному трейдингу ціноутворення опціонів відбувається за різними моделями, обумовлених ринковими умовами. У завданнях опціону пут стоять такі фактори, як фінансові ризики, які можливо регулювати моделями ціноутворення.
Види моделей:
Система Monte Carlo і модель Хестона вважаються досить складними варіантами для розрахунків, і тому трейдери використовують спеціалізовані, частіше автоматизовані індикатори і програми. Щоб проводити розрахунки в ручному режимі, буде потрібно дуже багато часу, і тому такий спосіб неактуальний.
Приклади опціону пут
Для наочності і кращого розуміння в статті буде розглянуто приклад. Припустимо, трейдер в якості торгового активу вибрав акції Ощадбанку. Їх поточна ціна складає 150 рублів. Трейдер-покупець придбав пут-опціон, за умовами якого він може в майбутньому продати 450 акцій Ощадбанку за ціною 150 рублів. З урахуванням можливих збитків (опціонна ціна) фінансові ризики будуть становити 1000 рублів. Це сума є максимальними ризиками. Прибуток по угоді не має обмеження, але необхідно враховувати опціонну ціну, тобто мінус 1000 рублів.
Подальший розвиток угоди буде відбуватися одним з двох варіантів:
Для відстеження зростання або зниження ціни вибраного торгового активу трейдери та інвестори використовують спеціалізовані інструменти, головним з яких є графік опціону пут.
Висновок
Опціон пут дозволяє правовласнику заробляти за вирахуванням витрат на контакт, так як якщо ринкові котирування будуть нижче ціни виконання, то можна продати інвестиційний актив і залишитися з прибутком (за умовами договору). Вони не схильні margin call, і трейдер спочатку знає свій збиток.
