Стабілізаційна політика – це макроекономічна стратегія, прийнята урядами і центральними банками для підтримки стабільного економічного зростання поряд з рівнем цін і безробіттям. Поточна політика стабілізації включає в себе моніторинг бізнес-циклу та коригування базових процентних ставок для контролю сукупного попиту в економіці. Мета полягає в тому, щоб уникнути непередбачуваних змін у загальному обсязі виробництва, вимірюваних валовим внутрішнім продуктом (ВВП), і значних змін в інфляції. Стабілізаційна політика (економіка), як правило, також призводить до помірних змін рівня зайнятості. Часто вона знижує рівень безробіття.
Порушення балансу
Ця стабілізаційна політика орієнтована на бюджет і спрямована на зниження коливань у певних галузях економіки (наприклад, на інфляцію та безробіття) з метою максимізації відповідних рівнів національного доходу. Коливання можуть контролюватися за допомогою різних механізмів, включаючи політику, що стимулює попит для боротьби з високим рівнем безробіття, і ті, які пригнічують попит для протидії інфляції.
Стабілізаційна політика і відновлення економіки
Використовується, щоб допомогти економіці оговтатися від певної економічної кризи або шоку, таких як дефолти по суверенному боргу або обвал фондового ринку. У цих випадках політика стабілізації може виходити від урядів безпосередньо через відкрите законодавство і реформи в галузі цінних паперів або від міжнародних банківських груп, таких як Світовий банк. Остання структура часто сприяє цілям стабілізаційної політики.
У рамках кейнсіанської економіки
Відомий економіст Джон Мейнард Кейнс теоретизувати, що, коли люди в межах економіки не мають купівельної спроможності купувати товари або послуги, які виробляються, ціни падають – як засіб для залучення клієнтів. По мірі падіння цін підприємства можуть понести значні збитки, що призведе до збільшення кількості банкрутів серед корпорацій. Згодом рівень безробіття збільшується. Це ще більше знижує купівельну спроможність на споживчому ринку, що викликає знову падіння цін.
Цей процес вважався циклічним за своєю природою. Для його зупинки потрібні зміни у податково-бюджетній політиці. Кейнс припустив, що за допомогою розробки політики уряд могло б маніпулювати сукупним попитом, щоб виправити тенденцію.
Державна стабілізаційна політика дуже затребувана. Провідні економісти вважають, що по мірі того, як економіка стає все більш складною і розвиненою, підтримання стабільного рівня цін і темпів росту мають важливе значення для довгострокового процвітання. Коли будь-яка з вищезазначених змінних стає занадто мінливою, виникають непередбачені наслідки, які не дозволяють ринків функціонувати з їх оптимальним рівнем ефективності.
Більшість сучасних економік застосовують політику стабілізації, при цьому більшу частину роботи виконують центральні банківські органи, такі як Рада Федеральної резервної системи США. Політика стабілізації багато в чому приписується помірним, але позитивним темпами зростання ВВП, які спостерігаються в Сполучених Штатах з початку 1980-х років.
Методи
Стабілізаційна політика – це пакет або набір заходів, введених для стабілізації фінансової системи або економіки. Цей термін може відноситися до політики в двох різних обставин: стабілізація ділового циклу і стабілізація економічної кризи. У будь-якому випадку це форма дискреційної політики.
«Стабілізація» може ставитися до виправлення нормального поведінки ділового циклу, що сприяє підвищенню економічної стабільності. В цьому випадку цей термін зазвичай відноситься до керування попитом за допомогою грошово-кредитної і податково-бюджетної політики з метою зменшення нормальних коливань і обсягу виробництва. Це іноді називають підтриманням рівноваги економіки.
Зміни політики у цих обставинах, як правило, є антициклическими, компенсуючи прогнозовані зміни у сфері зайнятості і виробництва, щоб збільшити короткострокове та середньострокове добробут.
Термін може також ставитися до заходам, вжитим для вирішення конкретного економічної кризи, наприклад, кризи обмінного курсу або обвалу фондового ринку, щоб запобігти розвиток економіки або рецесію.
Пакет дій в рамках стабілізаційної фінансової політики зазвичай ініціюється або урядом, або центральним банком, або одним чи обома цими інститутами, що діють спільно з такими міжнародними інституціями, як Міжнародний валютний фонд (МВФ) або Світовий банк. Залежно від цілей, які повинні бути досягнуті, це передбачає деяку комбінацію обмежувальних фіскальних заходів (для скорочення державних запозичень) і посилення грошово-кредитної політики (для підтримки валюти). Всі ці “пакети” – це і є інструменти стабілізаційної політики.
Приклади
Недавні приклади таких пакетів включають в себе перегляд міжнародних зобов’язань (де центральні банки та провідні міжнародні банки переглянули борг Аргентини, щоб дозволити їй уникнути спільного дефолту) та інтервенції МВФ в Південно-Східній Азії (в кінці 90-х років), коли кілька азіатських економік зіткнулися з фінансової турбулентністю. Їх врятувала стабілізаційна економічна політика держави.
Цей тип стабілізації може бути болючим в короткостроковій перспективі для відповідної економіки через зниження обсягів виробництва і підвищення рівня безробіття. На відміну від політики стабілізації бізнес-циклу ці зміни часто носять проциклічний характер, посилюючи наявні тенденції. Хоча це явно небажане, політика покликана стати платформою для успішного довгострокового зростання і реформ.
Стверджувалося, що замість нав’язування такої схеми після кризи необхідно реформувати саму “архітектуру” міжнародної фінансової системи, щоб уникнути деяких ризиків (наприклад, гарячих грошових потоків та/або діяльності хедж-фондів), які існують у деяких людей для дестабілізації економіки, фінансових ринків, що веде до необхідності запровадження політики стабілізації і, наприклад, втручання МВФ. Запропоновані заходи включають глобальний податок Тобіна на валютні операції через кордони.
Приклад Ізраїлю
План економічної стабілізації був здійснений в Ізраїлі 1985 року в відповідь на тяжку внутрішню економічну ситуацію в початку 80-х.
Роки після війни Йом Кіпур 1973 році були економічно втраченим десятиліттям, оскільки зростання сповільнилося, інфляція різко підскочила, а державні витрати значно зросли. Потім в 1983 році Ізраїль постраждав від так званого «банківського кризи акцій». До 1984-го інфляція досягла річного рівня, близького до 450 %, і, за прогнозами, до кінця наступного року перевищить 1000 %.
Ці кроки в поєднанні з подальшим впровадженням ринкових структурних реформ успішно оживили економіку, проклавши шлях до її швидкого зростання в 90-х роках. План з тих пір став моделлю для інших країн, які стикаються з подібними економічними кризами.
Американський закон про стабілізацію
Закон про економічну стабілізацію 1970 р. (Розділ II публ. 91-379, 84 стат. 799, прийнятий 15 серпня 1970 р., раніше кодифікований в 12 USC § 1904) був законом Сполучених Штатів, який дозволяв президентові стабілізувати ціни, орендну плату, заробітну плату, оклади, відсоткові ставки, дивіденди та аналогічні трансферти. Він встановив стандарти, які служать керівництвом для визначення рівнів заробітної плати, цін і т. д., які дозволять вносити коригування, виключення і зміни для запобігання несправедливості з урахуванням змін у продуктивності, вартості життя та інших відповідних факторів.
Ліки проти рецесії
США перебували в рецесії, викликаної війною у В’єтнамі та енергетичною кризою 70-х років, у поєднанні з нестачею робочої сили і зростанням витрат на охорону здоров’я. Ніксон успадкував високу інфляцію, хоча безробіття була низькою. Домагаючись переобрання на президентських виборах 1972 року, Ніксон поклявся боротися з інфляцією. Він визнав, що це призведе до втрати робочих місць, запропонував, що це буде тимчасове рішення, але пообіцяв, що ще багато прийде з точки зору змін, надії і «робочої сили». Думку економістів щодо того, чи виправдана була ця політика чи ні, полярні. Тим не менш стабілізаційна економічна політика поширена до цих пір.
Бюджетна політика
Бюджетна політика має свій вплив на ефективність національної економіки. Це стосується таких цілей, як висока зайнятість, розумна ступінь стабільності цін, стійкість іноземних рахунків і прийнятні темпи економічного зростання. Ці макроцілі не можуть бути матеріалізовані автоматично. Але це вимагає продуманого і добре спланованого політичного керівництва і пакетів.
У відсутність цього економіка стає вразливою для значних коливань і може прослизнути в стійкі періоди безробіття або інфляції. Може статися співіснування безробіття та інфляції, як це було в 70-х роках, або хвороблива депресія вимірювань 30-х років.
У сучасному світі глобалізації та зростаючої міжнародної залежно ймовірність передачі нестабільності по всій країні вище.
