Бреттон-Вудська система, в ході якої були встановлені правила, по яким фактично і сьогодні функціонує світові фінанси, була затверджена 75 років тому. Чому долар став світовою валютою? Як далі розвивалися події? В якому році долар став світовою валютою? Розбираємося по порядку.
Порядок денний
Коли основні підсумки Другої світової були підведені і усвідомлені, одним з головних питань, що залишилися став наступний: за якими законами буде далі розвиватися світове фінансове співтовариство, а особливо з урахуванням тих величезних економічних втрат, з якими зіткнулися багато країн. Ця повістка дня зібрала в 1944 році в Бреттон-Вудсі (Нью-Гемпшир, Сполучені Штати) 720 делегатів з 44 держав.
Учасники та мотиви
Коли долар став світовою валютою, в Бреттон-Вудсі вершили майбутнє США і Великобританія — саме представники цих країн висунули дві ключові позиції, одна з яких визначила світову економіку на десятиліття вперед.
Головою конференції став американський міністр фінансів Р. Моргентау. Делегацію Великобританії очолив відомий економіст Дж. Кейнс, США — голова міністерства фінансів Р. Уайт, Китаю Чан Кайши, голова уряду, СРСР — заступник міністра Радянського Союзу у справах зовнішньої торгівлі М. Степанов.
Основні мотиви проведення конференції:
- хаос у міжвоєнній економічній системі з 1918-го по 1939-ий;
- крах золотого стандарту (золото було “формою” наднаціональних грошей до Першої світової);
- Велика депресія в США, особлива митна політика, що відрізняється високими митами на ввезені товари.
Міг бути банкор
Делегація Великобританії запропонувала ввести “банкор” – грошову одиницю, яка буде стояти над національними валютами, а від золота зовсім відмовитися. Представники США рекомендували в якості світової валюти використовувати долар, випуском якого з початку Першої світової займалася резервна система США.
Також було внесено пропозицію створити Міжнародні валютний фонд для підтримки курсів валют стабільними і забезпечення платіжних балансів окремих держав, і Міжнародний банк реконструкції та розвитку — для відновлення зруйнованої військовими діями економіки.
Позиція США перемогла не тому, що делегація була переконлива у своїх пропозиціях. Причиною була міць (в політичному, економічному та військовому аспектах) післявоєнної Америки. США в меншій мірі постраждали від військових дій, а економіка тільки виграла. У підвалах Форд-Нокса тоді було зосереджено близько 70% резервів золота.
Роль СРСР
Чому долар став світовою валютою в двуполярном світі? Який у Бреттон-Вудської системи була роль Радянського Союзу, який погодився на варіант фінансового устрою світу з домінуючою роллю долара? Очевидно, що рішення не прийняв глава делегації Степанов, а сам В. В. Сталін. Вождь розумів, що Вашингтон буде використовувати зустріч для правового закріплення домінування в світі.
Історики висувають кілька припущення щодо того, чому ж у такій ситуації Сталін погодився на участь делегації з СРСР у конференції. Долар став світовою валютою в році, коли ще не була закінчена війна. Очікувалося, що Америка відкриє Західний фронт, буде продовжена програма ленд-лізу, за якою в СРСР постачали зброю, продовольство, спорядження та інші товари. Залишалася надія на економічну допомогу США після закінчення війни.
Долар став світовою валютою? Коротко кажучи, міжнародні відносини зобов’язували СРСР відзначитися в Бреттон-Вудсі, де Поради нічого не вирішували. Величезну роль відіграло положення США. Тому провідної світової одиницею став саме долар.
Зоряний годину долара
В рамках нової економічної обмінні курси були прив’язані до долара, а долар до золота. Для дорогоцінного металу була встановлена конкретна ціна: 35 доларів за унцію. Національні валюти інших країн стали товаром, який отримав конкретну вартість.
Коли долар став світовою валютою, було підписано і ратифіковано двадцятьма дев’ятьма державами угоду про створення МВФ, через пару місяців фонд приступив до виконання своїх завдань. МБРР, який пізніше був перетворений у Всесвітній банк, почав роботу в 1946 році.
Слабка ланка
Коли долар став світовою валютою, критики відразу побачили в новій системі слабке місце. Встановлений порядок міг функціонувати тільки до тих пір, поки золотий фонд США забезпечував конвертацію зарубіжних доларів у золото. По мірі збільшення оборотів транзакцій золотий запас Штатів танув на очах: іноді по три тонни на день. У зв’язку з цим обмін був обмежений: можу здійснювати лише в казначействі США. Але все одно з 1949 року по 1970-й запаси Форд-Нокса скоротилися з 21,8 до 9,8 тис. тонн золота.
Перерозподіл золота
Шарль де Голль — противник пріоритету долара — перейшов від критики встановленої системи до реальних дій. Під час свого візиту в Штати він пред’явив до обміну на золото 750 млн доларів. Американські власті були змушені обміняти гроші, бо формальності були дотримані.
Слідом за Францією величезні суми пред’явили до обміну Японія, ФРН, Канада та інші великі країни. У результаті колосального фінансового тиску Америка в односторонньому порядку відмовилася від міжнародних зобов’язань щодо забезпечення національної валюти золотом.
До початку сімдесятих сталося закінчення перерозподіл запасів золота на користь Європи. Видобуток дорогоцінного металу явно не випереджала зростання обсягів міжнародної торгівлі. Довіру світової спільноти до долара падав, а дефіцит платіжного балансу зростав. У світі з’явилися нові економічні центри.
Девальвація долара
Коли долар став світовою резервною валютою, США могли забезпечувати паперові гроші золотом. Але вже на початку сімдесятих резервна система Штатів була змушена в два рази знизити золотий вміст, тобто фактично проводити девальвацію. Адміністрація Ніксона влітку 1971 року офіційно скасувала конвертацію в золото за твердим курсом. Фіксований обмінний курс залишився в минулому, оскільки не виправдав себе. На зміну прийшла ямайська система, заснована на вільному обміні валют і плаваючому курсі.
Життя після смерті
Ключові положення системи функціонують до сьогоднішнього моменту. Наприклад, МВФ і Світовий банк досі є найбільшими кредитними установами, хоча їх діяльність все частіше піддається критиці, особливо посилилася після світової кризи 2008 року.
Невдоволення викликає те, що кредити видаються на жорстких умовах, що вимагають скорочення витрат, що гальмує розвиток кризових країн. В МВФ, як і раніше, чільне місце займають країни G7, хоча в сьогоднішніх реаліях набувають вага динамічно розвиваються, наприклад, країн БРІКС.
Незважаючи на критику, долар зберіг ключову роль і на сьогоднішній день є основним платіжним засобом в міжнародних угодах. Це дозволяє владі США вводити в обіг нові долари, які більше нічим не забезпечені.
Долар втрачає позиції
Коли долар став світовою валютою, сильні світу цього, напевно, підозрювали, що система успішно відпрацює всього близько тридцяти років. Все-таки Бреттон-Вудська система була покликана вдихнути нове життя в світову економіку, виснажену війною. За час Бреттон-Вудської системи оборот торгівлі в світі збільшився практично в п’ять разів, а наприкінці минулого століття експерти називають “золотим століттям ринкової економіки”.
Сучасні аналітики схильні вважати систему пережитком минулого. Структура економіки за останні кілька десятків років кардинально змінилася. З’явилися кардинально нові фінансові інструменти, а інвестори орієнтуються вже не тільки на долар. Великі зміни зазнали функції національних банків, умови переходу матеріального капіталу з економіки однієї країни в іншу.
Прогнози та думки
Більшість провідних фінансових аналітиків сходяться на думці, що якась одна грошова одиниця не може домінувати над іншими. Коли долар став світовою валютою, в економіці були практично ті ж проблеми, що і зараз. Але в даний час все більше транзакцій на світовому ринку проводиться в інших валютах.
Можливо, в найближчому майбутньому основні позиції займуть долар, євро і юань або буде створена одна штучна валюта з глобальним охопленням (на кшталт континентальної євро). Є інша думка, засноване на тому, що будь-які союзи незабаром зовсім зживуть себе і розпадуться. В результаті кожна держава сама за себе, а золото займе місце світової валюти. Якщо прогноз виявиться вірним, то світ повернеться в “добреттон-вудська” час.
